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好意思国政府熄灯关门，华尔街却在搞黑灯舞会。市集对华盛顿的党争莫得太大的反馈，高大的流动性上周将天下股市全面推升，股市一派舒服。好意思国国债收益率向下股票配资论坛，市集烦恼乐不雅，其他工业国国债市集也多有邃密进展。好意思元指数先升后跌，黄金再更动高，比特币也沿途走强。受到OPEC+增产讯息刺激，布伦特油价大跌，但大量商品价钱强盛。
好意思国联邦政府已于10 月 1 日关门，暂时也看不到重开的迹象。这是2013 年继续 16 天的全面关门以来，好意思政府第一次全面停摆。共和党与民主党区别放大事件，并责难对方。白宫当场已矣了预算资金投向民主党适度的蓝州，以营造政事压力。照顾和预算办公室（OMB）晓谕，住手向纽约市披发180亿好意思元和向芝加哥披发21亿的基建拨款，75万联邦雇员中也会有东说念主被裁。
其实这次停摆，给了白宫一个良机，对政府机构作念一次重整，同期不错将职守推给民主党。OMB主操停摆的推广细节，并掌抓资源调配的生杀大权。特朗普过往九个月的行事作风标明，他将借此契机最大限制地为民主党制造苦难，而辖下OMB主任沃特则不错借着停摆，1）进一步缩减联邦雇员畛域，2）筛选决议颤抖风景，向蓝州施压，3）重组联邦政府的中枢职能部门。
政府停摆对经济增长的影响，取决于预期。停摆会在几天内、如故几个星期内抑或几个月已矣？联邦雇员及合约公司对此的预期将决定他们的破费和采购决策。要是时分短，这不外是收入的脱期披发，晚些本领不错补追念，对经济总量的冲击不大。要是停摆超预期，不仅经济活动的决策会改造，目下相对坦然的市集预期也可能出现变数，并折射到财富价钱上。
白宫预言停摆制造出每周150亿好意思元的示寂，不外这个太夸张。前次联邦政府停摆发生在2018年底，熙攘了五个星期，GDP因此示寂了110亿好意思元。昔时好意思国GDP为21.5万亿好意思元，政府停摆在全年增长数字上几可忽略不计。笔者规划，这次停摆可能继续2-4个星期，最终以继续决议案（CR）姿首将联邦政府拨款延续至 11月21日。白宫不会在保费税收抵免（PTC）上作推行性退步。
特朗普政府领路过操控财政拨款，强力打压民主党州。顶点施压可能很快令民主党温和派联系员调转枪口，向联系院民主党首长施压。历程一轮纠结，笔者预想民主党首长舒默谐和，允许议员偏离民主党的党团态度，联系院因此获取至极60票的门槛，通过不包含任何医疗策略调整的临时拨款法案。
PTC最终在年底前获脱期的契机仍不小，否则中期选举时对边际选区的共和党候选东说念主不利。停摆危急已矣后特朗普可能转而营救一个缩水版的PTC。部分民主党议员则为冲破冗长诡辩而选用退步，在投票时选用缩水版PTC。PTC是这轮政府停摆的名义要津原因，根柢上如故共和民主两党之间的党争，将国度运作和东说念主民福祉拿来作主说念主质。
在法国、英国和德国为各自的经济增长而郁闷的本领（法英甚而面对财政危急），西班牙经济寥落地靓丽，它的经济增长速率大要3%，为欧元区国度平均增速的三倍。经济学东说念主杂志将西班牙评为旧年天下发达经济体中，进展最好的经济体，最近标普也调高了它的主权信用评级。欧债危急发生十二年后，西班牙从照旧的欧洲病夫，摇身变为欧洲经济中的凫水儿。
西班牙的好意思食、好意思景是一说念亮丽的征象线，天下搭客蜂涌而来，为该国大赚外汇。不光是旅游业，西班牙其他的服务业出口也在迅猛推广，参谋业、IT业以及金融服务业的服务类出口成为当地的新缓助行业。以服务业替代工业，是西班牙这些年取得告捷的紧要原因，也躲过了之前能源危急的重创。此外，西班牙还玄妙期骗欧盟基金，飞速激动国内基础要领竖立。
西班牙的工作改进令行状合约更天真，孝敬大的职工不错得到更好的薪金，出产力因此进步，公司也就振作雇用更多全职职工。在银行畛域，一批银行吞并了，进步了金融收尾，增强了成本金。西政府还炫夸营救外洋资金对新经济的投资，把替代能源搞得有声有色的，以宁德时期为代表的一批中资企业，把西班牙行为进击欧洲市集的桥头堡，对当地经济匡助很大。
不外西班牙最大的告捷在于侨民策略。与其他欧友邦家不同，西班牙诱惑了巨额来自拉好意思、讲西语的侨民。这些东说念主入境后莫得躺平吃福利，多数东说念主竭力于使命、挣钱，廉租房也科罚了安堵的坚苦。共同的话语和宗教布景，令侨民无意较快地融入社会。每年60万东说念主的新侨民，不仅科罚了低端劳能源供应不及问题，更成为邻接拉好意思的纽带。西班牙每年有6.8个百分点的经济增长，和侨民联系。
更快的经济增长和扩大了的税收基数，加上更有次第的政府开支，改善了西班牙的债务情状。诚然，西班牙经济目下还在面对各式挑战，其中最让东说念主顾虑的等于政事稳固性。桑切斯政府是少数党在朝，又爆出各式丑闻。政府目下很难作出结构性改进。况兼西班牙患有欧洲严监管的通病，推高了营商成本，已矣了恒久增长能源，也妨碍了投资积极性。另外，西班牙的休闲率是欧盟最高的。
本周焦点是联储FOMC九月会议纪要，让市集得以一窥决策者对畴昔降息的想路、旅途。OPEC+开会决定十一月产量，规划会陆续举高产量，以价换量。好意思国统计数字受到政府关门影响而停顿。日本自民党党魁选举之后筹组结合政府的讨论以及白宫与议会民主党首长对于重开政府的讨论，齐需要跟踪。好意思国密执根大学破费信心指数和日同胞庭破费开支，也值得情切。
（作家系淡水泉（香港）总裁兼首席经济学家。本文老到个东说念主不雅点，不代表场所机构的官方态度和预测，亦非投资提议或劝诱）
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陶冬
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